在增長(zhǎng)緩慢、負(fù)債累累的電信行業(yè)，CEO們面臨的問(wèn)題已經(jīng)夠多了，而現(xiàn)在，馬斯克又給他們添了一個(gè)新難題。這位SpaceX的創(chuàng)始人通過(guò)其衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)星鏈(Starlink)，正在全球范圍內(nèi)吸引數(shù)百萬(wàn)寬帶用戶。不過(guò)，另一方面，這位美國(guó)總統(tǒng)特朗普的盟友的政治立場(chǎng)是否會(huì)在海外引發(fā)爭(zhēng)議，進(jìn)而招致監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其公司的強(qiáng)烈反對(duì)，成為了一個(gè)重大問(wèn)題。
根據(jù)哈佛大學(xué)天文學(xué)家Jonathan McDowell的數(shù)據(jù)，星鏈目前已有近7000顆衛(wèi)星在軌運(yùn)行，其全球互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量在2024年翻了一番多，達(dá)到460萬(wàn)。作為SpaceX的子公司，星鏈還表示其太空而非地下光纜或移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的互聯(lián)網(wǎng)流量增長(zhǎng)了兩倍。據(jù)了解，杰夫·貝佐斯的亞馬遜(232.76, -0.38, -0.16%)(AMZN.US)正試圖通過(guò)類似的項(xiàng)目Project Kuiper追趕星鏈。
對(duì)于一些主要的老牌運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，如市值1300億美元的美國(guó)有線電視巨頭康卡斯特(35.23, 0.76, 2.20%)(CMCSA.US)或市值300億美元的法國(guó)Orange，他們?nèi)杂欣碛杀３值�。畢竟，地球軌道上的衛(wèi)星很難提供比地下光纖更快或更可靠的連接。在光纖覆蓋廣泛的地區(qū)，用戶幾乎沒(méi)有理由轉(zhuǎn)向星鏈的服務(wù)，尤其是考慮到其每月120美元的費(fèi)用以及數(shù)百美元的設(shè)備預(yù)付款。
因此，許多行業(yè)觀察家認(rèn)為，星鏈僅在服務(wù)薄弱的農(nóng)村地區(qū)才有意義。在這些地方，像市值達(dá)200億英鎊的英國(guó)電信這樣的寬帶公司甚至可以使用星鏈的服務(wù)來(lái)擴(kuò)展其網(wǎng)絡(luò)，從而避免在偏遠(yuǎn)地區(qū)鋪設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施。星鏈還可能成為移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商的盟友：由德國(guó)電信(34.56, 0.00, 0.00%)控制的、市值達(dá)2800億美元的T-mobile US(TMUS.US)正在推出一項(xiàng)基于SpaceX衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)的satellite-to-cell服務(wù)。
然而，電信行業(yè)樂(lè)觀人士的論點(diǎn)也存在漏洞。首先，他們忽略了全球一些最大的電信市場(chǎng)仍缺乏足夠的家庭寬帶服務(wù)。以印度為例，根據(jù)該國(guó)電信監(jiān)管機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，印度僅有4100萬(wàn)固定互聯(lián)網(wǎng)用戶，而無(wú)線用戶高達(dá)9.04億。換句話說(shuō)，大多數(shù)人依賴移動(dòng)數(shù)據(jù)上網(wǎng)，這意味著像星鏈這樣的家庭寬帶提供商在市場(chǎng)上存在巨大機(jī)會(huì)。
這也解釋了為什么印度電信巨頭Jio(隸屬于印度首富穆克什·安巴尼旗下的信實(shí)工業(yè)集團(tuán))感到擔(dān)憂。去年11月，安巴尼致信監(jiān)管機(jī)構(gòu)，呼吁在分配衛(wèi)星頻譜之前審查星鏈和Kuiper的潛在影響。印度政府正計(jì)劃通過(guò)行政分配而非拍賣的方式分配頻譜，這實(shí)際上降低了星鏈等外國(guó)企業(yè)的進(jìn)入門檻。印度電信公司擔(dān)心，馬斯克在太空領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)將使其在這個(gè)全球人口最多的國(guó)家搶占大量寬帶用戶。
考慮到星鏈在其他市場(chǎng)的迅速崛起，這種擔(dān)憂并非空穴來(lái)風(fēng)。2023年在尼日利亞推出服務(wù)后，該公司在不到一年的時(shí)間內(nèi)成為該國(guó)第三大互聯(lián)網(wǎng)提供商。2024年6月至9月期間，其在肯尼亞的用戶基數(shù)在短短幾個(gè)月內(nèi)翻了一番多。到11月，由于需求激增，該公司不得不在東非國(guó)家的部分地區(qū)暫停新用戶注冊(cè)。
然而，不僅僅是新興市場(chǎng)的電信公司需要警惕。馬斯克向來(lái)以大膽的商業(yè)冒險(xiǎn)著稱，他顯然也將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了美國(guó)。研究機(jī)構(gòu)Quilty Space估計(jì)，星鏈57%的家庭用戶位于其本土市場(chǎng)。根據(jù)Quilty的分析，北美地區(qū)的每用戶平均收入(ARPU)也是全球最高的，約為115美元。
從星鏈的角度來(lái)看，美國(guó)市場(chǎng)具備一系列誘人的條件：根據(jù)光纖寬帶協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，美國(guó)在寬帶普及率上落后于韓國(guó)和法國(guó)等領(lǐng)先國(guó)家，僅有57%的家庭能夠接入光纖。與此同時(shí)，美國(guó)消費(fèi)者相對(duì)富裕，愿意為衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)支付溢價(jià)。
即使在光纖覆蓋率達(dá)到75%的英國(guó)，星鏈也有理由進(jìn)軍市場(chǎng)，原因是衛(wèi)星只有在飛越某個(gè)國(guó)家時(shí)被使用才能產(chǎn)生收益。因此，馬斯克的動(dòng)機(jī)是避免在星鏈的客戶地圖上出現(xiàn)任何空白區(qū)域——畢竟，獲得一些收入總比完全沒(méi)有要好。
Enders Analysis的研究人員認(rèn)為，到2027年，星鏈可能占據(jù)英國(guó)寬帶市場(chǎng)約3.5%的份額，相當(dāng)于約100萬(wàn)用戶。這對(duì)現(xiàn)有運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)并非災(zāi)難性的，但在一個(gè)需要巨額投資且歷史上難以實(shí)現(xiàn)資本回報(bào)的行業(yè)，這無(wú)疑增加了壓力。此外，未來(lái)衛(wèi)星技術(shù)的進(jìn)步可能會(huì)縮小其與光纖的性能差距。馬斯克在追求市場(chǎng)主導(dǎo)地位時(shí)不惜承受巨額虧損的歷史，也應(yīng)引起發(fā)達(dá)國(guó)家運(yùn)營(yíng)商的警惕。
星鏈的全球性意味著，即使只在每個(gè)市場(chǎng)占據(jù)一小部分份額，它也可能成為全球最大的互聯(lián)網(wǎng)提供商之一。根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，2023年全球約有15億固定寬帶用戶。假設(shè)這一數(shù)字保持不變，且星鏈占據(jù)3.5%的市場(chǎng)份額，其用戶數(shù)將達(dá)到5000萬(wàn)。按照Quilty估計(jì)的全球平均ARPU(每月90美元)計(jì)算，星鏈的年?duì)I收最終可能達(dá)到約570億美元。
相比之下，康卡斯特的美國(guó)寬帶部門去年?duì)I收為260億美元，企業(yè)服務(wù)營(yíng)收為100億美元。分析師估計(jì)，德國(guó)電信的固定線路業(yè)務(wù)在2024年的銷售額為230億美元。
全球擴(kuò)張障礙
目前，星鏈全球擴(kuò)張的直接障礙似乎是馬斯克本人，其頗具爭(zhēng)議的政治立場(chǎng)可能會(huì)疏遠(yuǎn)部分政府和潛在客戶。在特朗普暫停對(duì)加拿大征收關(guān)稅之前，安大略省政府曾威脅取消一份價(jià)值6800萬(wàn)美元的星鏈合同。意大利反對(duì)黨批評(píng)總理梅洛尼考慮與SpaceX達(dá)成一項(xiàng)為期五年的協(xié)議，據(jù)報(bào)道，該協(xié)議總價(jià)值可能達(dá)15億歐元(16億美元)。
這一例子或許能讓現(xiàn)有運(yùn)營(yíng)商的CEO們稍感安慰。但也不能排除像印度這樣的國(guó)家和監(jiān)管機(jī)構(gòu)繼續(xù)重視寬帶市場(chǎng)的額外競(jìng)爭(zhēng)，從而向馬斯克敞開(kāi)大門。即使他們不這樣做，貝索斯的Kuiper項(xiàng)目也可能在未來(lái)扮演類似星鏈的角色，同時(shí)避免政治爭(zhēng)議。全球?qū)拵峁┥堂媾R的根本問(wèn)題是，財(cái)力雄厚的科技巨頭已經(jīng)將目光投向了衛(wèi)星寬帶領(lǐng)域，而且他們絲毫沒(méi)有放緩的跡象。
