多家海外半導(dǎo)體制造商近日發(fā)布了最新季度財(cái)報(bào)。盡管人工智能對(duì)算力的需求拉動(dòng)了部分半導(dǎo)體企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但對(duì)于產(chǎn)品線較豐富的一些半導(dǎo)體企業(yè)而言，半導(dǎo)體市場(chǎng)整體需求仍較疲弱，恩智浦、英飛凌、德州儀器和意法半導(dǎo)體在最新季度均錄得營(yíng)收下降。
從這些廠商的最新業(yè)績(jī)看，汽車半導(dǎo)體和工業(yè)半導(dǎo)體市場(chǎng)需求整體較疲弱。分不同區(qū)域看，在半導(dǎo)體市場(chǎng)需求整體較疲弱的情況下，來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)的需求相對(duì)穩(wěn)定。
多家廠商最新季度營(yíng)收下降
恩智浦、英飛凌、德州儀器、意法半導(dǎo)體是全球頭部的IDM（集成設(shè)備制造商）廠商，涵蓋芯片設(shè)計(jì)和制造等多環(huán)節(jié)，產(chǎn)品則囊括汽車半導(dǎo)體、工業(yè)半導(dǎo)體等多類產(chǎn)品。因?yàn)闃I(yè)務(wù)相對(duì)多元且能代表主要半導(dǎo)體細(xì)分市場(chǎng)的發(fā)展情況，其中德州儀器的財(cái)報(bào)也被稱為半導(dǎo)體市場(chǎng)的“晴雨表”。
從這幾家半導(dǎo)體制造商最新披露的業(yè)績(jī)看，2024年第四季度半導(dǎo)體市場(chǎng)的整體需求仍較為疲弱。其中，恩智浦、德州儀器和意法半導(dǎo)體該季度的凈利潤(rùn)都錄得同比百分比兩位數(shù)的下降幅度。
2024年第四季度，恩智浦營(yíng)收31.1億美元，同比下降9%，GAAP凈利潤(rùn)4.95億美元，同比下降29%；德州儀器錄得營(yíng)收40.1億美元、凈利潤(rùn)12.1億美元，分別同比下降2%和12%；意法半導(dǎo)體錄得營(yíng)收33.2億美元、凈利潤(rùn)3.41億美元，分別同比下降22.4%和68.4%。在截至2024年12月31日的2025財(cái)年第一季度，英飛凌則錄得營(yíng)收34.24億歐元，同比減少7.5%，公司定義的部門成果（Segment Result）一項(xiàng)為5.73億歐元，同比減少31%。
從2024年全年業(yè)績(jī)看，幾家IDM廠商的業(yè)績(jī)也較為疲軟。2024年，德州儀器營(yíng)收156.41億美元、凈利潤(rùn)47.99億美元，分別同比下降10.7%和26%，這也是2023年后德州儀器再次出現(xiàn)全年?duì)I收和凈利潤(rùn)同比下滑。
意法半導(dǎo)體2024年第一季度至第三季度營(yíng)收都在同比下降，恩智浦2024年第二和第三季度營(yíng)收也都錄得同比下降。2024年全年，意法半導(dǎo)體營(yíng)收132.7億美元、凈利潤(rùn)15.6億美元，分別同比下降23.2%和63%，恩智浦營(yíng)收126.1億美元、GAAP凈利潤(rùn)25.1億美元，分別同比下降5%和10.3%。
不過(guò)，幾家IDM廠商對(duì)后續(xù)季度的業(yè)績(jī)展望出現(xiàn)參差，某種程度上釋放了半導(dǎo)體市場(chǎng)接下來(lái)出現(xiàn)局部觸底回暖的信號(hào)，部分廠商或一改營(yíng)收持續(xù)下滑的狀況。
其中，恩智浦預(yù)計(jì)2025年第一季度GAAP收入27.25億美元~29.25億美元，中位數(shù)為28.25億美元，同比下降10%，略低于分析師預(yù)期。意法半導(dǎo)體預(yù)計(jì)，2025年第一季度公司營(yíng)收約25.1億美元，同比下降約27.6%，環(huán)比下降24.4%。
德州儀器則展望，2025年第一季度公司營(yíng)收在37.4億美元~40.6億美元之間，高于2024年第一季度的營(yíng)收36.61億美元。英飛凌展望，在歐元兌美元匯率1:1.05的情況下，2025財(cái)年第二季度營(yíng)收為約36億歐元，這接近2024財(cái)年第二季度的營(yíng)收36.32億歐元。英飛凌預(yù)計(jì)2025財(cái)年?duì)I收同比持平或略有增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)汽車部門和互聯(lián)安全系統(tǒng)部門業(yè)務(wù)收入將以集團(tuán)平均速度增長(zhǎng)，綠色工業(yè)電力部門收入將大幅減少，電力和傳感器系統(tǒng)部門收入將大幅增長(zhǎng)。
英飛凌CEO Jochen Hanebeck表示，在預(yù)期庫(kù)存消化完成后，預(yù)計(jì)本財(cái)年的需求將逐步恢復(fù)。人工智能應(yīng)用普及對(duì)英飛凌的人工智能數(shù)據(jù)中心電源解決方案需求有所推動(dòng)。
汽車、工業(yè)市場(chǎng)需求疲弱
這幾家半導(dǎo)體廠商都以汽車、工業(yè)半導(dǎo)體為最主要的收入來(lái)源，最新季度業(yè)績(jī)疲弱也反映了汽車和工業(yè)半導(dǎo)體市場(chǎng)還未出現(xiàn)強(qiáng)勁的回暖。
從業(yè)務(wù)構(gòu)成看，2024年，恩智浦汽車業(yè)務(wù)收入占公司營(yíng)收的一半以上，第二大業(yè)務(wù)是工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)。同期，工業(yè)和汽車領(lǐng)域的半導(dǎo)體收入構(gòu)成德州儀器、意法半導(dǎo)體營(yíng)收的約七成。2025財(cái)年第一季度，汽車和綠色工業(yè)電力業(yè)務(wù)收入占英飛凌營(yíng)收的比例也在六成以上。
汽車業(yè)務(wù)和工業(yè)業(yè)務(wù)收入疲軟拖累了這幾家半導(dǎo)體廠商的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。2024年，恩智浦汽車業(yè)務(wù)、工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入分別同比下降4%、3%，而同期移動(dòng)設(shè)備業(yè)務(wù)收入同比增加了13%。第四季度，恩智浦汽車業(yè)務(wù)和工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入同比降幅更是達(dá)到6%和22%。2024年，意法半導(dǎo)體工業(yè)類產(chǎn)品收入同比下降幅度達(dá)到49%，汽車類、個(gè)人電子類產(chǎn)品收入同比下降幅度也分別達(dá)到14%和11%。德州儀器CEO Haviv Ilan在業(yè)績(jī)交流會(huì)上表示，工業(yè)市場(chǎng)業(yè)務(wù)似乎已在觸底區(qū)間，不過(guò)，其中工業(yè)自動(dòng)化和能源基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域仍未見(jiàn)底。
英飛凌2025財(cái)年第一季度的汽車部門業(yè)務(wù)收入則環(huán)比下降11%，下降原因主要是因?yàn)榭蛻魩?kù)存調(diào)整。該季度英飛凌綠色工業(yè)電力部門收入環(huán)比下降32%，主要是由于庫(kù)存水平持續(xù)調(diào)整，市場(chǎng)環(huán)境仍較疲軟。該季度英飛凌電力和傳感器系統(tǒng)部門收入環(huán)比下降5%，該部門包括AI產(chǎn)品在內(nèi)的服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品收入明顯上升，但其他產(chǎn)品收入維持穩(wěn)定或略有下降。
就汽車和工業(yè)領(lǐng)域后續(xù)的市場(chǎng)需求，意法半導(dǎo)體總裁兼CEO Jean-Marc Chery表示，公司將繼續(xù)受到工業(yè)復(fù)蘇和庫(kù)存調(diào)整延遲以及汽車業(yè)需求增長(zhǎng)放緩的影響。
在市場(chǎng)壓力下，有消息稱，恩智浦正在準(zhǔn)備裁員，或裁減全球員工人數(shù)約1600人，占公司全球員工總數(shù)的5%以下。Jean-Marc Chery表示，公司正在尋找縮減成本的方法，并計(jì)劃為部分員工制定提前退休計(jì)劃，公司將開(kāi)始與員工代表討論一項(xiàng)基于自愿離職的計(jì)劃。另有市場(chǎng)消息稱，意法半導(dǎo)體正考慮在法國(guó)和意大利工廠裁員至多6%。此外，半導(dǎo)體廠商還受到關(guān)稅方面的壓力，此前美國(guó)總統(tǒng)特朗普曾表示要對(duì)部分地區(qū)加征關(guān)稅。英飛凌首席財(cái)務(wù)官Sven Schneider近日表示，特朗普政府的關(guān)稅政策帶來(lái)了不確定性。
不過(guò)，以上半導(dǎo)體廠商的財(cái)報(bào)和財(cái)報(bào)電話會(huì)仍釋放了一些積極消息，例如，中國(guó)市場(chǎng)的半導(dǎo)體需求相對(duì)其他海外市場(chǎng)較為穩(wěn)定。
2025財(cái)年第一季度，英飛凌在美洲市場(chǎng)、日本市場(chǎng)和歐洲、中東、非洲市場(chǎng)的收入錄得同比百分比兩位數(shù)下降，在亞太市場(chǎng)和大中華區(qū)市場(chǎng)則錄得收入增長(zhǎng)，其中，大中華區(qū)市場(chǎng)收入13.42億歐元，同比增長(zhǎng)1.4%。
財(cái)報(bào)電話會(huì)上，恩智浦管理層表示，第四季度以中國(guó)市場(chǎng)為代表的亞洲市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，歐洲和美國(guó)市場(chǎng)則受到庫(kù)存消化和需求疲軟的影響，這些影響因素將持續(xù)到下一季度，中國(guó)市場(chǎng)相比歐洲和美國(guó)將更穩(wěn)定。Haviv Ilan在業(yè)績(jī)交流會(huì)上則表示，中國(guó)市場(chǎng)第四季度收入有所增長(zhǎng)，中國(guó)整體市場(chǎng)表現(xiàn)較為健康，中國(guó)市場(chǎng)的收入增長(zhǎng)主要源于車用半導(dǎo)體和消費(fèi)半導(dǎo)體的拉動(dòng)。
市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)TechInsights報(bào)告則認(rèn)為，汽車半導(dǎo)體行業(yè)收入預(yù)計(jì)減少64億美元，行業(yè)出現(xiàn)庫(kù)存積壓，主要是因?yàn)?020年至2022年半導(dǎo)體組件短缺時(shí)積累了大量需求，隨后終端市場(chǎng)需求出現(xiàn)疲軟，客戶需要消化庫(kù)存。不過(guò)，庫(kù)存狀況正在轉(zhuǎn)變，汽車半導(dǎo)體行業(yè)情況正在好轉(zhuǎn)。
