特斯拉的2024年,或許真的有點(diǎn)難。全球的兩大核心市場,中國電動(dòng)市場實(shí)在太卷了,面臨著新勢力的群狼圍剿;美國電動(dòng)市場又明顯降溫,更遭到日系混動(dòng)車的蠶食。
美國股市周四,三大股指在強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的推動(dòng)下全線小幅上揚(yáng),維持著近期的上漲勢頭。
但與此同時(shí),汽車行業(yè)市值龍頭的特斯拉卻收盤大跌12.13%,觸及了8個(gè)月新低,今年以來已經(jīng)下跌了26.5%,市值也急劇蒸發(fā)到5800億美元,兩年前的萬億美元市值已是今非昔比。
銷量可能大幅放緩
導(dǎo)致特斯拉股價(jià)大跌的主要原因是剛剛公布的財(cái)報(bào)不容樂觀,當(dāng)季營收和利潤都低于市場預(yù)期。財(cái)報(bào)顯示,去年特斯拉總交付量達(dá)到了181萬輛的新高,同比增長35%,雄踞全球純電動(dòng)銷售榜首,但增幅低于2022年的40%。
雖然比亞迪(189.900, 1.20, 0.64%)去年全球總銷量突破300萬輛,同比增長62%,排在全球車企銷量第九,創(chuàng)下了中國車企的全球排名新高。但比亞迪超過半數(shù)是混動(dòng)車,純電動(dòng)車銷量不到160萬輛,同比飆升70%,但僅次于特斯拉。
為了刺激銷量增長,過去一年馬斯克已經(jīng)先后七次下調(diào)了特斯拉的起售價(jià),目前Model 3定價(jià)同比下降了17%;而Model Y的售價(jià)則總計(jì)下調(diào)了25%。馬斯克去年在談到大幅降價(jià)時(shí)表示,他認(rèn)為有必要犧牲利潤而換取更多的銷量。
連續(xù)降價(jià)促銷一方面的確幫助了特斯拉銷量增長,但另一方面也給財(cái)報(bào)帶來了明顯影響。去年第四季度特斯拉的銷售營收僅僅增長了3%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全年總營收增幅19%。
雖然當(dāng)季特斯拉凈利潤從上年同期的37億美元急劇增長到79億美元,但其中是包括了一筆59億美元的稅項(xiàng)遞延收入。如果去除這一部分,特斯拉當(dāng)季持續(xù)經(jīng)營利潤則是下滑了46%。
特斯拉曾經(jīng)是全球利潤率最高的車企,但隨著不斷降價(jià)提振銷量,特斯拉的毛利潤率卻下滑了將近三分之一,第四季度僅為17.6%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于上年同期的24%,更低于兩大中國車企比亞迪和理想的第三季度數(shù)據(jù)。
或許比起利潤變薄,更令投資者擔(dān)憂的是,特斯拉今年的銷量增長可能會(huì)大幅放緩。一向喜歡發(fā)布激進(jìn)目標(biāo)的馬斯克這次甚至沒有提供具體的銷量預(yù)期,只表示今年特斯拉銷量增長速度可能會(huì)明顯低于2023年。
按照華爾街分析師目前的預(yù)期,特斯拉今年的交付量會(huì)達(dá)到220萬輛,較上年增長20%,不僅較去年的35%繼續(xù)放緩,更遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及馬斯克此前設(shè)置的年銷量增長50%的宏偉目標(biāo)。當(dāng)然,現(xiàn)在特斯拉也不再提這個(gè)無法實(shí)現(xiàn)的增長目標(biāo)了。
過去幾年特斯拉的急劇增長主要得益于兩款大眾市場車型。2017年和2020年,Model 3和Model Y分別給特斯拉帶來了兩波銷量增長,而Cybertruck顯然不具備這樣的動(dòng)力。馬斯克預(yù)計(jì),Cybertruck每年在北美市場的交付量約在25萬輛。
下一波銷量增長推動(dòng)力可能要等到2025年底或者2026年初的新一代車型。馬斯克預(yù)計(jì),特斯拉下一代車型會(huì)在2025年年底,或者下半年開始,首先在德州工廠量產(chǎn),而新車的產(chǎn)能提升可能會(huì)面臨困難。這意味著,即未來一年半到兩年的時(shí)間,特斯拉的銷售增長都會(huì)面臨著明顯壓力。
中國將成最大市場
馬斯克這次罕見地低調(diào),顯然是對市場現(xiàn)狀和競爭局面有著清楚的認(rèn)識,尤其是在特斯拉的兩大核心市場。美國和中國是特斯拉全球最大的兩個(gè)市場。而在這兩大市場,特斯拉未來一年都面臨著不小的挑戰(zhàn),要么市場整體放緩,要么陷入殘酷競爭。
汽車行業(yè)機(jī)構(gòu)Cox的數(shù)據(jù)顯示,特斯拉的美國銷量達(dá)到65.49萬輛,同比增長了25.4%,市場份額約在55%,低于2022年的65%。而此前特斯拉中國公布的數(shù)據(jù),2023年特斯拉上海工廠在國內(nèi)交付超過60萬輛,同比增長36%。特斯拉在中國電動(dòng)車市場的份額穩(wěn)定在11-12%。
特斯拉在中美兩大市場的交付規(guī)模已經(jīng)非常接近,而因?yàn)橹袊袌龅恼w增長明顯高于美國,因此今年中國就可能超過美國,成為特斯拉的最大市場。
毫無疑問,中國是全球最大的新能源車市場。中國乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,2023年中國乘用車零售銷量增長5.6%,達(dá)到2170萬輛,其中新能源車銷量增長36.2%,達(dá)到774萬輛。
中國電動(dòng)車百人會(huì)預(yù)計(jì),2024年中國新能源(3.780, 0.18, 5.00%)汽車銷量有望達(dá)到1300萬輛,滲透率超過40%。由于缺乏具有競爭力的新能源車型,全球兩大車企巨頭豐田與大眾在中國的份額都出現(xiàn)了下滑。
中國市場競爭殘酷
雖然中國新能源車市場穩(wěn)步增長,但特斯拉要在這里維持增長并不容易。在中國市場,特斯拉面臨著比亞迪、埃安、理想、蔚來、零跑、小鵬、問界等諸多國產(chǎn)新勢力的激烈競爭,而且未來的市場競爭狀況只會(huì)更加殘酷。
中國新勢力廠商們的崛起,不僅推動(dòng)國內(nèi)新能源車市場蓬勃增長,更帶動(dòng)中國成為了全球最大的汽車出口國。2023年中國乘用車出口增長了62%,其中超過四分之一來自電動(dòng)車,而新能源車出口更是增長了70%。
在財(cái)報(bào)發(fā)布后,馬斯克不由感慨,中國車企是全球最具競爭力的車企,有能力在全球市場取得巨大成功!疤拱渍f,如果沒有貿(mào)易壁壘,他們幾乎會(huì)輕易摧毀全球其他車場,他們非常出色。”
實(shí)際上,只看去年第四季度,比亞迪的電動(dòng)車出貨52.6萬輛,已經(jīng)超過了特斯拉同期的48.5萬。這是比亞迪首次在電動(dòng)車領(lǐng)域超過特斯拉。如果維持這樣的增速,比亞迪今年將成為全球最大的電動(dòng)車企業(yè)。
顯然,馬斯克對中國市場的殘酷競爭有著清楚的理解。正因?yàn)槿绱耍厮估袊亩▋r(jià)也是全球最具性價(jià)比優(yōu)勢。兩款主力車企,Model 3中國售價(jià)24.59萬元起(折合3.45萬美元),而美國起售價(jià)格是3.899萬美元,價(jià)格差了4500美元;Model Y中國售價(jià)25.89萬起(折合3.62萬美元),而美國起售價(jià)格則是4.399萬美元,定價(jià)差距超過了7800美元。
按照特斯拉的規(guī)劃,新一代車型會(huì)在明年年底先在德州工廠量產(chǎn),隨后才是墨西哥工廠以及上海工廠。那么新車型要在中國市場上市,至少要等到2026年上半年。
這意味著,未來兩年時(shí)間,特斯拉在全球競爭最殘酷的中國市場,都只能靠目前的車型進(jìn)行銷售,如何應(yīng)對中國新能源霸主比亞迪以及諸多新勢力群狼的競爭,將成為特斯拉中國面臨的最大挑戰(zhàn)。
美國市場明顯降溫
中國市場太卷了,而美國市場卻有點(diǎn)冷。汽車行業(yè)分析機(jī)構(gòu)Cox的數(shù)據(jù)顯示,去年美國乘用車總銷量1560萬輛,同比增長12%;但其中電動(dòng)車銷量僅為120萬輛,整體市場銷量占比僅為7.6%,高于2022年的5.9%。
由于貿(mào)易壁壘的存在,中國新能源車企集體無緣美國市場(比亞迪有商用車),特斯拉在美國市場占據(jù)毫無爭議的主導(dǎo)優(yōu)勢,市場份額超過50%。特斯拉在美國的主要競爭對手包括,Lucid和Rivian兩個(gè)美國品牌,以及福特、通用、尼桑等主流廠商的電動(dòng)車型。
Cox預(yù)計(jì),隨著更多新車型上市,更多的優(yōu)惠政策,更好的貸款利率,更普遍的充電設(shè)施,今年美國電動(dòng)車市場還會(huì)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長,今年美國電動(dòng)車總銷量可能會(huì)超過160萬輛,滲透率可能會(huì)達(dá)到10%。
不過,這個(gè)電車滲透率數(shù)字遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中國和歐洲這兩大新能源車市場的20%-30%。拜登政府在2021年制定的2030年電動(dòng)車滲透率達(dá)到50%的目標(biāo),現(xiàn)在看起來幾乎是無法實(shí)現(xiàn)的。市場預(yù)計(jì)中國今年新能源車滲透率就會(huì)達(dá)到40%的新高。
而且,美國電動(dòng)車市場也在近期出現(xiàn)了增長放緩跡象。去年第四季度美國電動(dòng)車市場增長出現(xiàn)了減速跡象,同比增長從第三季度的49%下滑到40%,也低于2022年同期的52%。而且,這還是在電動(dòng)車企紛紛降價(jià)促銷的情況下。Cox的數(shù)據(jù)顯示,去年11月美國電動(dòng)車的實(shí)際交易價(jià)(ATP)同比下滑了8.9%。
影響美國電動(dòng)車銷售的原因包括了超過7%的貸款利率,這直接打壓了消費(fèi)者的購車熱情,因?yàn)槊绹送ǔ1池?fù)著沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。馬斯克已經(jīng)多次公開吐槽美聯(lián)儲(chǔ)的高利率讓民眾買不起車,更不得不將特斯拉的車貸期限放寬到七年。
受到市場降溫影響的電動(dòng)車企并不只有特斯拉,Rivian和Lucid都沒有實(shí)現(xiàn)2023年的銷量目標(biāo)。去年Lucid僅生產(chǎn)了8428輛車,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于此前設(shè)定的1.4萬輛,只交付了6001輛車。Rivian盡管產(chǎn)量超過了預(yù)期,但第四季度銷量甚至下滑了10%,只有1.397萬輛。
由于需求放緩,福特汽車上個(gè)月下調(diào)了2024年的F-150電動(dòng)皮卡的產(chǎn)量目標(biāo),每周產(chǎn)能削減了一半。福特汽車CEO法爾利(Jim Farley)表示,市場需求低于預(yù)期,充電基礎(chǔ)設(shè)施不夠完善,都影響了消費(fèi)者購買電動(dòng)車的熱情。
充電基礎(chǔ)設(shè)施的薄弱也是制約美國電動(dòng)車普及的重要原因。美國官方數(shù)據(jù)顯示,截至2023年12月,美國只有16.5萬個(gè)公共充電樁,甚至還不到中國的一個(gè)零頭(去年11月這個(gè)數(shù)字超過262萬個(gè))。
此前積極看好美國電動(dòng)車市場增長的AutoPacific分析師Ed Kim也下調(diào)了自己的預(yù)期!拔覀儸F(xiàn)在沒有看到民眾此前對電動(dòng)車的熱情,電動(dòng)車市場接受度有所下滑,但依然在增長,這對電動(dòng)車企來說不是災(zāi)難。但很多車企的確高估了市場對高價(jià)EV的需求。降價(jià)有助于提振銷量。”他以特斯拉降價(jià)促銷舉例,去年Model Y依然是美國最為暢銷的電動(dòng)車型。
日系混動(dòng)大受歡迎
電動(dòng)車需求放緩大幅下滑,也有混動(dòng)車擠壓的原因。混動(dòng)車型的熱銷直接擠壓了電動(dòng)車的市場需求。汽車行業(yè)分析機(jī)構(gòu)iSeeCars.com認(rèn)為,由于油價(jià)的回落,目前美國消費(fèi)者更青睞于更為實(shí)用的混動(dòng)車型。
實(shí)際上,特斯拉在美國的直接競爭對手,不是其他電動(dòng)車,而是以日系兩田為主導(dǎo)的混動(dòng)車。2023年美國混動(dòng)車銷量首次突破100萬輛,同比增長76%。去年年底,混動(dòng)車的銷量已經(jīng)超過了電動(dòng)車。市場預(yù)期,2024年美國混動(dòng)車份額會(huì)達(dá)到14%,超過電動(dòng)車的10%。
去年美國銷售最好的前十新能源車型中,只有三款是純電動(dòng),Model Y、Model 3和雪佛蘭Bolt;靹(dòng)車型占據(jù)了七款,本田、豐田更是占據(jù)了六席。在去年年底純電動(dòng)車僅僅增長40%的情況下,混動(dòng)車的銷量卻增長了75%,形成了鮮明對比。
福特汽車已經(jīng)計(jì)劃在未來幾年,將混動(dòng)車型數(shù)量提升三倍。即便是宣布All In EV的通用汽車,現(xiàn)在也在考慮是否推出更多混動(dòng)車型來適應(yīng)市場需求。通用汽車CEO巴拉(Marry Barra)上個(gè)月表示,“我們需要滿足消費(fèi)者的需求”,會(huì)使用當(dāng)前的混動(dòng)技術(shù)來推出新車型。
而豐田和本田成為了美國混動(dòng)車市場的領(lǐng)頭羊。從凱美瑞到塞納,從CRV到雅閣,兩家日系車企正在將旗下的熱銷車型全線混動(dòng)化。目前豐田在美國已經(jīng)推出了26款混動(dòng)車型,包括全新的Grand Highland和Corolla Cross以及雷克薩斯RX混動(dòng)版。
豐田混動(dòng)車確實(shí)在美國過得太滋潤了,一些車型的預(yù)定等待時(shí)間甚至超過了一年半,車主不得不加價(jià)3000-1萬美元才能提前提車;蛟S這正是豐田前社長豐田章男的底氣。他一直對電動(dòng)車的發(fā)展前景不感冒。
就在本周,豐田章男又再次公開表示,純電動(dòng)車未來最多只能達(dá)到30%的市場份額,剩下的七成份額將由混動(dòng)動(dòng)力、氫燃料車以及燃油車共同占據(jù),內(nèi)燃車會(huì)繼續(xù)存在。馬斯克對此回復(fù),可嘆。
特斯拉全球兩大核心市場,中國電動(dòng)市場實(shí)在太卷了,面臨著新勢力的群狼圍剿;美國電動(dòng)市場又明顯降溫,更遭到混動(dòng)車的蠶食,特斯拉的2024年,或許真的有點(diǎn)難。