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小米集團(tuán)2022財(cái)報(bào)解讀:利空出盡,夯實(shí)基本功迎接新周期

2023年3月27日 07:16  新浪證券  

疾風(fēng)知?jiǎng)挪荩一鹨?jiàn)真金。在宏觀經(jīng)濟(jì)下行,全球通脹加劇,消費(fèi)需求受到極大沖擊的大環(huán)境下,眾多企業(yè)面臨風(fēng)雨飄搖,在生存與發(fā)展的重重挑戰(zhàn)下艱難前行。

外部環(huán)境的陣陣寒意未曾偏愛(ài)小米半分。不論是智能手機(jī)行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐漸加劇,還是在全球化進(jìn)程中受到來(lái)自不同環(huán)境的各項(xiàng)阻撓,小米的2022年與眾多企業(yè)一樣,是充滿挑戰(zhàn)的一年。

但對(duì)于研發(fā)創(chuàng)新的重視、對(duì)于高端化探索不破不立的信念、對(duì)于經(jīng)營(yíng)管理升級(jí)的規(guī)劃、對(duì)于為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值的堅(jiān)守,讓小米集團(tuán)擁有了昂首穿越冬天的力量。

而春天的訊息也已然來(lái)臨。3月24日,小米集團(tuán)發(fā)布了2022全年及Q4業(yè)績(jī)報(bào)告。在這份報(bào)告中,小米集團(tuán)向投資者展示了過(guò)去一年縱使困難重重,但業(yè)績(jī)基本面依然穩(wěn)固。與此同時(shí),也向市場(chǎng)傳達(dá)了對(duì)于2023年充滿信心的積極信號(hào)。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示,2022年全年小米集團(tuán)實(shí)現(xiàn)總收入達(dá)2800億元人民幣,經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)為85億元人民幣,85億元包含了小米在智能電動(dòng)汽車(chē)中創(chuàng)新業(yè)務(wù)上的投入31億元。

穩(wěn)固業(yè)績(jī)?nèi)〉玫谋澈,是小米集團(tuán)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)都保持了足夠的韌性。其中,特別是智能手機(jī)業(yè)務(wù)在整體大盤(pán)下行的背景下依然實(shí)現(xiàn)了高端化的探索,全球出貨量連續(xù)兩年穩(wěn)居前三,ASP穩(wěn)步上行;IoT的幾大重點(diǎn)品類均實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng),全球出貨量位列前茅;互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)克服艱難外部環(huán)境實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng),MIUI月活躍用戶數(shù)再創(chuàng)歷史新高;在全球化進(jìn)展中領(lǐng)先一眾中國(guó)品牌,在數(shù)十個(gè)國(guó)際市場(chǎng)建立起極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

2022年,小米集團(tuán)曾歷經(jīng)挫折,但在每一次總結(jié)經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)中成長(zhǎng),逐漸脫胎換骨,為各項(xiàng)業(yè)務(wù)取得了更大的盈利與進(jìn)取空間。2023年,伴隨著宏觀環(huán)境與消費(fèi)電子市場(chǎng)進(jìn)一步回暖,小米集團(tuán)將以規(guī)模與利潤(rùn)并重的經(jīng)營(yíng)思路,在實(shí)力與信心的指引下,迸發(fā)出更大的發(fā)展?jié)摿Α?/P>

高端化漸入佳境 小米手機(jī)出貨量穩(wěn)居全球前三

2022年,消費(fèi)電子的疲軟讓所有人始料未及。于智能手機(jī)行業(yè)而言,從芯片短缺到芯片過(guò)剩,供需之間的關(guān)系逆轉(zhuǎn)導(dǎo)致行業(yè)中不同水位迅速上升,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐步加劇,行業(yè)陷入內(nèi)卷。

據(jù)IDC發(fā)布的最新跟蹤報(bào)告顯示,2022年第四季度,中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量約7292萬(wàn)臺(tái),同比下降12.6%。2022年全年中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量約2.86億臺(tái),同比下降13.2%,創(chuàng)有史以來(lái)最大降幅。時(shí)隔10年,中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量再次回落到3億以下市場(chǎng)大盤(pán)。

但愈是行業(yè)遭遇挫折,愈是有企業(yè)砥礪前行。

得益于小米集團(tuán)穩(wěn)固的全球化架構(gòu)與多元化的分布,小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)基本盤(pán)穩(wěn)固。2022年全年,小米全球智能手機(jī)出貨量為1.5億臺(tái),連續(xù)第二年穩(wěn)居全球第三。其中特別值得關(guān)注的是,小米在國(guó)際市場(chǎng)中的卓越表現(xiàn)。在全球54個(gè)國(guó)家和地區(qū),小米智能手機(jī)出貨量排名前三,在全球69個(gè)國(guó)家和地區(qū),小米出貨量排名前五,在歐洲、拉美、東南亞、中東等各個(gè)重點(diǎn)市場(chǎng)上,小米建立了極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘,穩(wěn)居市場(chǎng)前三。

高端化戰(zhàn)略的堅(jiān)定執(zhí)行,成就了小米集團(tuán)穩(wěn)健的業(yè)務(wù)表現(xiàn),與市場(chǎng)的不確定性頑強(qiáng)抵抗。始于2020年的初步探索,到如今的“一機(jī)兩顆自研芯”,小米集團(tuán)的高端化戰(zhàn)略漸入佳境,實(shí)現(xiàn)了從理論到實(shí)踐的閉環(huán)。

2022年下半年以來(lái),小米共發(fā)布了三代高端產(chǎn)品。7月,小米12S Ultra發(fā)布,作為與徠卡深度戰(zhàn)略合作的先鋒機(jī),是全年影像最巔峰的產(chǎn)品,獲得無(wú)數(shù)專業(yè)攝影師及愛(ài)好者的高度認(rèn)可。8月,小米的第二個(gè)折疊屏小米問(wèn)世,在軟硬件的深度協(xié)同下,實(shí)現(xiàn)了小米從參數(shù)領(lǐng)先到體驗(yàn)優(yōu)先的理念轉(zhuǎn)型。值得關(guān)注的是,小米12S Ultra與小米MIX Fold 2在京東渠道的好評(píng)率分別超98%與99%,超過(guò)了iPhone14系列的京東好評(píng)率。

12月,小米高端化戰(zhàn)略三年探索的答卷之作小米13系列發(fā)布。在智能手機(jī)行業(yè)并不景氣的節(jié)點(diǎn),小米13做到了預(yù)售開(kāi)啟后僅1個(gè)小時(shí)便線上渠道全部售罄。火爆的搶購(gòu)是來(lái)自市場(chǎng)最直接的認(rèn)可,而小米13系列的性能當(dāng)之無(wú)愧,處理器、內(nèi)存、閃存三大件全面升級(jí),全系搭載最新驍龍?zhí)幚砥鞯诙旪?移動(dòng)平臺(tái),CPU多核性能提升37%,GPU性能提升42%。

值得一提的是,小米13系列的高精密組裝是在小米智能工廠率先落地實(shí)驗(yàn),精度達(dá)0.09毫米,能夠使其部分核心器件裝配精度提高一倍,而其國(guó)內(nèi)唯一的超窄四等邊工藝也是在智能工廠打磨成型。綜合性能、屏幕、影像、續(xù)航、系統(tǒng)體驗(yàn)等多項(xiàng)核心體驗(yàn),小米13系列首次趕超iPhone。

在三項(xiàng)高端產(chǎn)品的協(xié)同發(fā)力之下,小米集團(tuán)的高端化進(jìn)展飛速。2022年,小米品牌的忠誠(chéng)度超過(guò)50%,在安卓中排名首位。2022年第四季度,在中國(guó)大陸人民幣3000元以上的高端手機(jī)大盤(pán)銷量同比下降13%的背景下逆勢(shì)上行,小米高端手機(jī)銷量實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)35%,ASP同比增長(zhǎng)超14%,在中國(guó)大陸市場(chǎng)人民幣3千元-4千元價(jià)格段市場(chǎng)份額位居第一。而2023年1月份,小米又在4千元-5千元的安卓智能手機(jī)市場(chǎng)份額中實(shí)現(xiàn)第一名。

今年4月,小米13 Ultra將以更高配的影像性能登場(chǎng),為小米的高端化之路再下一城。

高端化改變了小米,也成就了小米,而小米在“體驗(yàn)優(yōu)先”、“軟硬件深度協(xié)同”等理念堅(jiān)守下,為消費(fèi)者帶來(lái)了更進(jìn)階的體驗(yàn),為智能手機(jī)市場(chǎng)開(kāi)啟了新華章。

多元業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力 生態(tài)探索引領(lǐng)行業(yè)前沿

在智能手機(jī)業(yè)務(wù)之外,小米集團(tuán)的其他各項(xiàng)業(yè)務(wù)也表現(xiàn)不俗,多領(lǐng)域的生態(tài)探索更是當(dāng)屬行業(yè)先鋒。

據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2022年,IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入787億元,占整體收入的28%。2022Q4收入為人民幣214億元,環(huán)比增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)12.5%。截至2022年12月31日,小米AIoT平臺(tái)已連接的IoT設(shè)備(不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦)數(shù)達(dá)到5.89億臺(tái),同比增長(zhǎng)35.8%;擁有五件及以上連接至AIoT平臺(tái)的設(shè)備(不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦)用戶數(shù)達(dá)到1160萬(wàn),同比增長(zhǎng)32.5%。

IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品中,包括智能電視、空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)等智能大家電、智能平板等重點(diǎn)品類在2022年均實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。其中,全球智能電視出貨量達(dá)到1240萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)0.6%,位列全球前五;小米平板也深受市場(chǎng)歡迎,在中國(guó)大陸全年出貨量同比增長(zhǎng)超160%,平板市占率排名第三。

而智能大家電的成長(zhǎng)尤為顯著,在2022Q4同比增長(zhǎng)超過(guò)40%。小米強(qiáng)化了在空調(diào)方面的自研能力,產(chǎn)品在噪音、性能、可靠性等方面都實(shí)現(xiàn)了明顯的提升,全年出貨量同比增長(zhǎng)50%;冰箱沿襲了智能手機(jī)高端化的成功策略,近乎實(shí)現(xiàn)了翻倍的增長(zhǎng);洗衣機(jī)品類盡管受到了一定的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)沖擊,但保證了基本面的平穩(wěn)。

智能大家電業(yè)務(wù)的突破來(lái)自于小米在近年來(lái)完成了對(duì)于產(chǎn)業(yè)及品類的學(xué)習(xí)曲線,重視對(duì)于自研及核心技術(shù)的投入,與優(yōu)質(zhì)合作伙伴共同提升產(chǎn)能、提質(zhì)降本。小米智能大家電的下一步,將會(huì)迎來(lái)飛速發(fā)展的收獲期。

而在互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)方面,2022年小米集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入為283億元人民幣,占整體收入的10%,在艱難的外部環(huán)境干擾下,能夠?qū)崿F(xiàn)增長(zhǎng)尤為可貴。

持續(xù)增長(zhǎng)的用戶數(shù)量無(wú)疑是增加信心更為強(qiáng)勢(shì)有力的數(shù)據(jù)指標(biāo)。小米集團(tuán)在全球及中國(guó)大陸的MIUI月活躍用戶數(shù)屢創(chuàng)歷史新高,2022年12月,小米全球MIUI月活躍用戶數(shù)達(dá)到5.82億,全年凈新增7330萬(wàn)。其中,中國(guó)大陸MIUI月活躍用戶數(shù)達(dá)到1.44億,全年凈新增1380萬(wàn)。與此同時(shí),互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)也初見(jiàn)成效,小米集團(tuán)全球電視月活躍用戶數(shù)超過(guò)5800萬(wàn),其中電視互聯(lián)網(wǎng)付費(fèi)用戶同比提升23%至600萬(wàn)人。2022年,小米集團(tuán)電視互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)25%。

與多元業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)遙相呼應(yīng)的另一面,是小米在不斷的生態(tài)探索中掌握技術(shù)的前沿發(fā)展方向。2022年10月,小米入選波士頓咨詢(BCG)評(píng)選的2022年全球最具創(chuàng)新力公司50強(qiáng)。

以個(gè)別產(chǎn)品為例來(lái)管中窺豹。2022年8月,小米秋季新品發(fā)布會(huì)上,小米首款全尺寸人形仿生機(jī)器人(11.620, 0.63, 5.73%)CyberOne也正式亮相。作為智能機(jī)器人領(lǐng)域技術(shù)集成度最高、難度最大的人性仿生機(jī)器人,CyberOne背后的智能、機(jī)械能力,全部由小米機(jī)器人實(shí)驗(yàn)室全棧自研完成,具有情緒感知、能夠?qū)φ鎸?shí)世界三維虛擬重建。

2023年2月,小米在202年MWC世界移動(dòng)通信大會(huì)上正式發(fā)布了小米無(wú)線 AR 眼鏡探索版。得益于小米集團(tuán)一直以來(lái)在互聯(lián)通信方面的深厚積累,小米成功將自研高速互聯(lián)總線,率先應(yīng)用于手機(jī)與AR眼鏡的連接上,成為首個(gè)無(wú)線分布式計(jì)算AR眼鏡產(chǎn)品。

更為消費(fèi)者所熟知的則是小愛(ài)同學(xué),也是小米AI能力的具體體現(xiàn)。在六年的打磨與精進(jìn)中,小愛(ài)同學(xué)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了手機(jī)、音箱以及未來(lái)汽車(chē)等多重場(chǎng)景的融合。截至2022年12月,小愛(ài)同學(xué)的全球月活躍數(shù)量已超過(guò)1.15億,而多年來(lái)積累的落地經(jīng)驗(yàn)也將助力小米未來(lái)在AI領(lǐng)域的更多探索。

持續(xù)加碼研發(fā)投入、經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略升級(jí) 為實(shí)力與自信奠定最強(qiáng)根基

穩(wěn)定強(qiáng)勢(shì)的業(yè)務(wù)根基、顯著增長(zhǎng)的多元?jiǎng)恿Α⒁I(lǐng)行業(yè)的生態(tài)探索緣何實(shí)現(xiàn)?持續(xù)不斷的研發(fā)創(chuàng)新投入、經(jīng)營(yíng)管理的戰(zhàn)略升級(jí)或?qū)槲覀兘視砸徊糠执鸢浮?/P>

面臨行業(yè)的不斷跌宕起伏,小米集團(tuán)始終以長(zhǎng)坡厚雪的信念專注于技術(shù)創(chuàng)新、研發(fā)投入。2022年,小米集團(tuán)的研發(fā)支出超過(guò)人民幣160億元,在2017-2022年間,研發(fā)投入復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)38%。預(yù)計(jì)未來(lái)5年間(2022年-2026年),小米集團(tuán)的總研發(fā)投入將超過(guò)一千億人民幣。

在研發(fā)人員方面,小米的研發(fā)人員占比逐漸提升,截至2022年12月底,小米集團(tuán)研發(fā)員工占總員工人數(shù)中占比進(jìn)一步增長(zhǎng)到50%。

而在業(yè)績(jī)的豐厚回報(bào)與產(chǎn)品的商業(yè)化成果之外,小米集團(tuán)所擁有的專利數(shù)量也極為可觀。截至2022年12月底,小米集團(tuán)的全球?qū)@跈?quán)數(shù)3萬(wàn)件,覆蓋超60個(gè)國(guó)家和地球,全球?qū)@暾?qǐng)數(shù)6萬(wàn)件。

與此同時(shí),面對(duì)行業(yè)的重重挑戰(zhàn),小米集團(tuán)的管理團(tuán)隊(duì)也在不斷復(fù)盤(pán)與思考,對(duì)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略規(guī)模做出積極的調(diào)整。

在2022年反復(fù)的疫情對(duì)線下的流量與銷售造成大規(guī)模沖擊之時(shí),小米集團(tuán)的一萬(wàn)家門(mén)店卻經(jīng)受住了考驗(yàn),實(shí)現(xiàn)了GMV的逆勢(shì)增長(zhǎng),而在2023年的1-2月,月均GMV較2022年第四季度實(shí)現(xiàn)了30%的增長(zhǎng)。在這一背后,是小米集團(tuán)對(duì)門(mén)店合作伙伴的重點(diǎn)培訓(xùn)與培養(yǎng),是與中國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行深度密切合作,是通過(guò)線上線下(35.500, 0.38, 1.08%)的融合業(yè)務(wù)為線下門(mén)店給予新的活力。

集團(tuán)內(nèi)部亦是如此,2023年初,小米集團(tuán)成立了經(jīng)營(yíng)管理委員會(huì)與人力資源委員會(huì)。經(jīng)營(yíng)管理委員負(fù)責(zé)統(tǒng)籌管理業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略規(guī)劃,人力資源委員會(huì)負(fù)責(zé)在人力資源與業(yè)務(wù)方面實(shí)現(xiàn)更大的協(xié)同作用。

與此同時(shí),展望2023年,小米集團(tuán)還首次提出了“規(guī)模與利潤(rùn)并重”的集團(tuán)經(jīng)營(yíng)策略,優(yōu)化內(nèi)部管理結(jié)構(gòu),持續(xù)推進(jìn)降本增效,提高運(yùn)營(yíng)效率。

縱觀2022年全年,小米集團(tuán)無(wú)懼挑戰(zhàn),砥礪前行,已然跨過(guò)了最寒冷的時(shí)刻。眺望未來(lái),信心即是信念,在外部市場(chǎng)環(huán)境的回暖下,小米集團(tuán)將會(huì)為市場(chǎng)展現(xiàn)無(wú)限的潛力空間。

編 輯:高靖宇
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