在奶粉領(lǐng)域，目前國產(chǎn)品牌市占率超過60%，但中小國產(chǎn)奶粉品牌依然占比較多。業(yè)界認(rèn)為，對貝因美這樣的國產(chǎn)奶粉品牌來說，獲得中小國產(chǎn)奶粉品牌的份額要比獲得外資的份額容易。所以，就量上來說，貝因美還有很大的上升空間，而其渠道力、產(chǎn)品力、品牌力也都占有一定優(yōu)勢。
貝因美長期專注于嬰童食品行業(yè)，現(xiàn)已建立起完善的產(chǎn)品體系。目前，貝因美擁有20個系列、60個嬰幼兒配方牛奶粉和4個特殊醫(yī)學(xué)配方奶粉。此外，貝因美還將產(chǎn)品線延伸到孕產(chǎn)婦及0-15歲兒童群體，開發(fā)出市面上唯一一款同時添加乳鐵蛋白+β-酵母葡聚糖的孕產(chǎn)婦低GI奶粉“成功媽咪”，以及擁有專利酶解工藝、嚴(yán)選綠色認(rèn)證大米的“冠軍寶貝”營養(yǎng)米糊等。
更值得關(guān)注的是，貝因美還在布局羊奶粉和有機(jī)奶粉品類。在已通過證監(jiān)會核準(zhǔn)的定增項(xiàng)目中，公司將增加羊奶粉和有機(jī)奶粉品類產(chǎn)能。貝因美稱，定增項(xiàng)目可以有效彌補(bǔ)公司在該領(lǐng)域的空白，優(yōu)化公司在超高端產(chǎn)品領(lǐng)域的布局，實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。
進(jìn)入2021年以來，小盤股呈現(xiàn)“跌跌不休”的狀態(tài)，而機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股卻漲勢如虹，市場關(guān)于抱團(tuán)現(xiàn)象的討論也持續(xù)高漲，進(jìn)而引發(fā)前期資金抱團(tuán)主線的鋰電池和釀酒概念等遭遇重挫。
之所以出現(xiàn)乳業(yè)股出現(xiàn)多只股價下降的跡象，沈萌認(rèn)為，大盤在官媒指出不應(yīng)抱團(tuán)后，資金不斷加大南下力度，導(dǎo)致原本集中在大盤股的資金開始疏離，所以導(dǎo)致前期明顯上漲的乳業(yè)股也逐漸轉(zhuǎn)升為跌。
“突發(fā)的新冠疫情及其持續(xù)性影響，對所有企業(yè)而言，既是一次危機(jī)，也是一次考驗(yàn)”，貝因美伊利憑借穩(wěn)健、扎實(shí)的基本盤和全產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢，不僅經(jīng)受住了考驗(yàn)，還實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的逆勢增長。
7月30日，貝因美發(fā)布2021年半年報，今年上半年，貝因美扣非凈利潤大幅上漲。2021年上半年，貝因美扣非凈利潤為1708.89萬元，而上年同期為322.24萬元，同比大漲430.32%。
貝因美盈利增加背后：經(jīng)營效益不斷提升
2021年上半年受各種因素影響，嬰兒出生率持續(xù)下降，奶粉市場容量滯緩。在此背景下，貝因美盈利能力的提升更引人關(guān)注。今年上半年，公司銷售毛利率為53.60%，與上年同期相比，增加了4.12個百分點(diǎn)。
而在盈利質(zhì)量方面，今年上半年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3633.56萬元；與上年同期相比上漲了108.67%。
根據(jù)歷史復(fù)盤，奶價溫和上漲階段，行業(yè)龍頭有望攜手減促提價，價格戰(zhàn)有望趨緩，貝因美盈利能力有望持續(xù)釋放，業(yè)績彈性凸顯。
